近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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