全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　耐克品牌和乔丹品牌是什么关系="image1">

　　新(xīn)兴市场ETF成头号耐克品牌和乔丹品牌是什么关系(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的(de)还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的(de)负(fù)面(mi耐克品牌和乔丹品牌是什么关系àn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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