近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实(s怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义hí)现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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