近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基2000克是多少斤 2000克等于多少公斤于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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