申(shēn)银万(wàn)国期货：海(hǎi)外(wài)镍铁征税尚未(wèi)最终落地

　　镍价(jià)大(dà)幅走弱。宏观(guān)方面经济存(cún)压(yā)，海外市场菲律宾、印尼(ní)镍铁征税尚未最终(zhōng)落地。产业上(shàng)，国(guó)内精(jīng)炼镍产能延续爬(pá)坡，但电积镍利润缩窄驱(qū)动有所减弱，纯镍库存偏低或带来一(yī)定支撑。4月全国镍(niè)生铁产量为2.84万镍吨，24.3万(wàn)实物吨，实(shí)物吨(dūn)环(huán)比(bǐ)减少4.74％，5月(yuè)镍铁或出现集中提产。不锈钢领域，4月(yuè)钢厂复产(chǎn)较多，而需求端并没太(tài)多明显(xiǎn)增量，不锈钢库存去(qù)化速度较(jiào)慢。整(zhěng)体上，镍供需结(jié)构改(gǎi)善有限(xiàn)，预计NI2306运行区间170000—190000为(wèi)主。

　　光大期(qī)货(huò)：短期(qī)纯碱期、现市场偏弱情(qíng)绪仍将持续

　　供给端因(yīn)部分企业(yè)检修中(zhōng)，行业开工率维持(chí)90％左(zuǒ)右。需求端情绪(xù)偏弱，仅个别下游少量补库，再加上浮法玻璃和光伏(fú)玻璃点火复产预期较多，重碱(jiǎn)刚需消耗仍有保(bǎo)障。但因(yīn)市(shì)场(chǎng)缺乏囤货需(xū)求，整体情绪偏弱，厂(chǎng)家(jiā)成交价格也(yě)可商议(yì)。尤其(qí)是轻碱(jiǎn)价格，后(hòu)期或(huò)进一步下调。整体来(lái)看，短期纯碱(jiǎn)期、现(xiàn)市场偏弱情绪仍将持续(xù)，预计纯碱期(qī)货价格(gé)继续以弱势运行为主，后(hòu)期关(guān)注碱厂夏季检修力度、远兴(xīng)一期投(tóu)产情况以及玻(bō)璃(lí)市场对纯(chún)碱的联动性影响。

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