本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金和(hé)万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于(yú)是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银(yín)瑞(ruì)信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式(shì)的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾(闲游的意思 闲游的反义词是什么céng)表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值(zhí)普遍(biàn)显著低于(yú)其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的增强和(hé)创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报悉(xī)数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很(hěn)多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募(mù)基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公(gōng)司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司闲游的意思 闲游的反义词是什么连续三年实现利润(rùn)正增长。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司业绩正(zhèng)持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月12日，除(chú)大成(chéng)北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余9只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定(dìng)开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其(qí)发(fā)展的依(yī)然是市场本身较差的(de)流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了较快的增(zēng)长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的(de)持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步(bù)消化了(le)估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可(kě)以说对(duì)这(zhè)个市(shì)场是(shì)闲游的意思 闲游的反义词是什么加大了呵护的(de)力度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供给上来(lái)了，给他们(men)增加了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供(gōng)给是市场长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的(de)难度(dù)是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市(shì)股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估(gū)。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升逐渐得到(dào)估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交所(suǒ)流动性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能(néng)性较大。

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