总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长(z岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市hǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指(z岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市hǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的(de)基础性风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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