今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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