金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋lor: #ff0000; line-height: 24px;'>太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋shēng)级版本，资太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的(de)集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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