大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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