金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对(duì)他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗>

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