金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济(jì)预(yù)期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激(jī)进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中(zhōng)特估(gū)的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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