今(jīn)年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美国(guó)再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大(dà)部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一(yī)直(zhí)随着政府赤字(zì)的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入(rù)和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美国(guó)的(de)赤(chì)字规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规(guī)模(mó)也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限的(de)出(chū)现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有(yǒu)明确(què)的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美(měi)国(guó)议员(yuán)提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正式确立(lì)了(le)对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进(jìn)行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了(le)国会(huì)的惯例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美(měi)元(yuán)（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国(guó)会暂停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美(měi)国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的(de)债务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本(běn)身(shēn)并不受到(dào)发行美(měi)钞的(de)外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其(qí)债权(quán)信用将受到(dào)损害，原有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也(yě)相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗和(hé)日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么(me)这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在(zài)现(xiàn)在会陷入无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过(guò)场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两党并不(bù)会对(duì)此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过(guò)于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需(xū)要(yào)和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要(yào)求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日(rì)）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如(rú)果拜登(dēng)和(hé)国自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无法取得突(tū)破性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划(huà)于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大(dà)跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷(d自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ài)成本上升(shēng)了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中(zhōng)的一(yī)些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出削(xuē)减意味(wèi)着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所首席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来的(de)六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和服务(wù)，因为(wèi)它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危机(jī)的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关头(tóu)提高债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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