美(měi)东时间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经(jīng)济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的(de)选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会(huì)给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除了(le)进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之(中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足(zú)够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美(měi)联储中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也(y中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方ě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的(de)部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下(xià)美(měi)联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三(sān)仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财(cái)政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是(shì)，英(yīng)伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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