为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录(lù)、海得(dé)泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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