美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的(de)财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们(men)有可能(néng)无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(k魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ōng)间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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