财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(t俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhè俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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