燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季(jì)报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是啤酒企业(yè)调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了提(tí)高运(yùn)行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而新增(zēng)产能是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的占比，符合(hé)整(zhěng)个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增长变得越来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行多(duō)元(yuán)品(pǐn)牌(pái)组(zǔ)合建设(shè)，并推出多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基(jī)础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表(biǎo)的大单品与特(tè)色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了(le)一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的(de)售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构得到(dào)优(yōu)化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等(děng)影响，全(quán)球啤(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班pí)酒原材料及包装(zhuāng)物(wù)成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的(de)整体毛利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这(zhè)两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的(de)固定资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交(jiāo)流(liú)会上就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行(xíng)关厂(chǎng)动(dòng)作，同(tóng)时调整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为(wèi)啤酒上市(shì)公司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地(dì)的(de)征收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增加(jiā)4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系(xì)公司取得处(chù)置(zhì)土(tǔ)地使用权等长期资(zī)产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司(sī)及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收(shōu)取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华(huá)润啤酒带(dài)来了(le)当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时(shí)还(hái)有8个(gè)项目正式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在(zài)年(nián)度报告中(zhōng)披(pī)露了多项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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