金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油(yóu)、纸浆牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们(men)做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价(jià)格下降，近几(jǐ)周现货也(yě)基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可(kě)流(liú)通现货、投(tóu)产延迟(chí)这(zhè)三点可能会构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差(chà)表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等(děng)待(dài)检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的(de)表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和(hé)下(xià)游反馈和(hé)实际地产的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片(piàn)库存基(jī)本补至2022年(nián)年初(chū)水平；进入(rù)五(wǔ)月，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的(de)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗因(yīn)素，往年下游存(cún)在压(yā)缩原片库存的(de)可能性。但是从(cóng)近期的现货(huò)反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续上(shàng)调现货(huò)价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月(yuè)确实难以出现(xiàn)回(huí)撤(chè)，总体还是(shì)正套思路(lù)。

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