随着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产唐山大地震和汶川大地震哪个严重(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一(yī)季报(bào)中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和(hé)制造业(yè)正经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿(ruì)等人也发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自(zì)己对AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金李晓星(xīng)在(zài)管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华(huá)盛世(shì)精选A、银(yín)华(huá)大(dà)盘定开、银华丰(fēng)享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华心选一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一年(nián)持有、银华(huá)心兴三年持(chí)有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其(qí)中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)是银华(huá)心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳(jiā)两年(nián)持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年(nián)底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一(yī)季报(bào)，该基金持有立(lì)讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持(chí)了精测(cè)电子，较去年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)了16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海清科(kē)，分(fēn)别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自(zì)己(jǐ)对市场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示，对于今年国(guó)内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业(yè)结构(gòu)调整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自(zì)身实力的不(bù)断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一季(jì)度市场最火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)们维(wéi)持看好国(guó)产替代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提(tí)速(sù)。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经(jīng)历(lì)了(le)过去几个(gè)季度的去(qù)库(kù)存(cún)，有望在(zài)今年下 半年(nián)重(zhòng)启上(shàng)行周期，向上弹(dàn)性取决于(yú)下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先(xiān)回暖，其次(cì)是(shì)汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已经处于(yú)历(lì)史偏低的(de)位置。只是市场对(duì)于上涨的标的更多(duō)地关(guān)注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们(men)总体认为(wèi)现在市场对于新能(néng)源(yuán)板块的担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多(duō)是(shì)对于(yú)一个(gè)下跌(diē)板块(kuài)的(de)应激式(shì)反应。在去年(nián)的(de)中报中，我们(men)曾(céng)经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个(gè)时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示，信(xìn)达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管(guǎn)的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位(wèi)从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯明远的代表作信澳(ào)新能源产业为例，该基(jī)金(jīn)一季(jì)度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度(dù)最大的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年一(yī)季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度(dù)减持(chí)，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去年(nián)底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值(zhí)2.19亿(yì)元，为(wèi)例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏(sū)后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回(huí)调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)新兴(xīng)产业(yè)领域，细(xì)分板块的(de)整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和制(zhì)造业正经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金(jīn)经理(lǐ)也发布(bù)了一季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权(quán)益投资部总监王睿在(zài)一季(jì)报中表示，宏观经济目(mù)前处在一(yī)个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息(xī)进入(rù)尾声后，社会流(liú)动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市(shì)场行情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的(de)态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标价的(de)相关品种，并(bìng)根据收益(yì)率(lǜ)预(yù)期(qī)的变化调整了一部分科技持(chí)仓。具体来看(kàn)，以其代(dài)表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新成(chéng)长为例，该基金在一季度增持(chí)了(le)晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科(kē)技、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前的生产和生(shēng)活方式带来(lái)重大变(biàn)化(huà)的技术变革(gé)，值得我们(men)投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我(wǒ)们目(mù)前还(hái)无法相对准确(què)的评估这项技术革(gé)命给具体公司和行业格局带来的影响，也(yě)不能给出大部分公司一(yī)个相对(duì)清晰(xī)的(de)定价，因(yīn)此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关(guān)的(de)持(chí)仓(cāng)。后(hòu)续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光(guāng)伏表(biǎo)现不(bù)佳，受到(dào)了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投资者预期变化导致(zhì)部分(fēn)个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体(tǐ)估(gū)值水平处于(yú)历(lì)史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也发布了(le)一季报在一季(jì)报中，姜诚表示，一季度的市场(chǎng)走势(shì)再(zài)次佐证(zhèng)了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链(liàn)不同环节(jié)之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么(me)程度以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多(duō)快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不(bù)明(míng)就里的难(nán)题。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我们，价(jià)值会随着时(shí)间增长，而非随着利润波动(dòng)。所以(yǐ)在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素。人工智能的(de)发(fā)展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我们(men)的(de)投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下(xià)能(néng)够(gòu)把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱人(rén)分(fēn)红(hóng)。所以，我们会(huì)一如(rú)既(jì)往，不去猜测和(hé)追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价值优(yōu)选A代表作为例，该基金在一季(jì)度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没(méi)有大(dà)的(de)变唐山大地震和汶川大地震哪个严重化(huà)，是(shì)因为(wèi)长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大的变化。对中国经济的(de)长(zhǎng)期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估(gū)值(zhí)水平，让我(wǒ)们可以在热(rè)点(diǎn)不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保持(chí)平(píng)和。但(dàn)投资是一项(xiàng)苦(kǔ)差事，需(xū)要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需(xū)要(yào)保持(chí)学(xué)习，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唐山大地震和汶川大地震哪个严重