3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引发了(le)中国经济(jì)是否(fǒu)进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物(wù)价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一(yī)段时间负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩(suō)的(de)典(diǎn)型特(tè)征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和(hé)疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整(zhěng)等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持(c12是什么意思hí)基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望(wàng)呈(chéng)现逐步(bù)回(huí)升态势。近期，多个国际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的12是什么意思预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一(yī)定程度(dù)上反映了(le)人(rén)们对经(jīng)济复苏动力和(hé)强度(dù)的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化(huà)供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居(jū)民收入(rù)上(shàng)下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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