五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美(měi)国(guó)历史上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多次强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提(tí)高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日(rì)致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会(huì)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前(qián)全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但(dàn)无(wú)论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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