金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)券则看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的>

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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