本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端(duān)价格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的(de)悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力(lì)，旺(wàng)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目(mù)前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价(jià)格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好吨增0.95万(w上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好àn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体(tǐ)将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续(xù)调整后(hòu)压力得(dé)到基本(běn)释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过(guò)分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需(xū)求复苏(sū)力(lì)度。

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