财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(s日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕huǐ)无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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