华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击，此次(cì)矛头对(duì)准的(de)是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价(jià)为147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。报告(gào)指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的(de)资(zī)金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后(hòu)一(yī)批'持有资金的风险的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市(shì)场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为(wèi)止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在(zài)报(bào)告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进主义是(shì)最(zuì)好的(de)投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来(lái)头耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务(wù)包括披露企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄(dí)格大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市(shì)值(zhí)一度超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至不(bù)到(dào)2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特(tè)的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨约8％。

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