3月份(fèn)，全(quán)国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上通常(cháng)认(rèn)为(wèi)，通(tōng)货紧(jǐn)缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同(tóng)时(shí)伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并(bìng)不符合通缩(suō)的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策优化(huà)调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预(yù)期明(míng)显改善。二季(jì)度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快(kuài)，全年(nián)经济增长有望(wàng)呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金(jīn)融(róng)支持效果进一步(bù)显现，有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供(gōng)求基本(běn)平衡(héng)，货币(bì)条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要(yào)看到，当前经济(jì)尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突(tū)出(chū)矛盾有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看。从(cóng)这一(yī)角度来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了人们对(duì)经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同(tóng)深化供(gōng)给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改革有机(jī)结合(hé)起来，在稳(wěn)定就业和提高(gāo)居(jū)民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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