美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议(yì)上(shàng)可能有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据的(de)做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具(j丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观(guān)点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突(tū)出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地区性银(yín)行业(yè)危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于持(chí)续(xù)下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云(yún)计算(suàn)平台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达(dá)对二季度(dù)的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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