金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六(liù)年一个(gè)周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易的白(bái)糖主力期货合约(yuē)收盘(pán)成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白(bái)糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年(nián)初才(cái)勉强(莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱qiáng)止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形成这种周期的原因与白糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从根本(běn)决定了(le)白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来(lái)看(kàn)，白糖(táng)价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给方(fāng)面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业(yè)协会发布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐(zhú)步进入尾(wěi)声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量(liàng)约(yuē)530万吨，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需求量约14莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱50-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不(bù)现实，由于国内(nèi)糖料作物(wù)种植面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢(màn)且(qiě)有限，我国(guó)食糖产量整体保持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前(qián)国(guó)内食糖消(xiāo)费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺(quē)口部分(fēn)通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品价格指数出现1年(nián)以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前(qián)十位食(shí)糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖(táng)国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白(bái)糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继(jì)续挑战极限，市场将会给(gěi)出答(dá)案。

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