全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么为7.52亿美元、5.05亿巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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