华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达(dá)尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司(sī)伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美(měi)东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)的(de)经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的(de)情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的(de)关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国(guó)大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一(yī)家(jiā)重要子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的(de)情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息(xī)也(yě)将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎(kǎn)来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的(de)激(jī)进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此(cǐ)外(wài)，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页(yè)的(de)做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫(mò)迪(dí)受到反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅公开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报(bào)违规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有(yǒword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅u)以(yǐ)色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可(kě)以避(bì)免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的(de)做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到(dào)340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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