美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大(dà)跌(diē)

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出(chū)售，可能(néng)出售所有业(yè)务或部分业务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后(hòu)又一(yī)家地区银行(xíng)传出考(kǎo)虑可能出售(shòu)的消息(xī)。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称(chēng)该行考虑包(bāo)括出(chū)售在(zài)内的战(zhàn)略(lüè)选择，但鲜有感兴趣(qù)的潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西(xī)太(tài)平洋合众银行(xíng)发(fā)布声明确(què)认了周三的(de)媒体消息，称(chēng)在(zài)和多位潜在的(de)投(tóu)资者商谈，还表示，其核心存款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经增长，在第一(yī)共和银行(xíng)被出售后，该行(xíng)并未经(jīng)历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行股价(jià)继(jì)续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)此(cǐ)后表(biǎo)示，关于该行磋商出(chū)售资产等(děng)战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌(diē)幅收窄(zhǎi)到40％以内(nèi)。西太平洋合众银行跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另(lìng)一家让地(dì)区银行危机(jī)火上浇油的第一(yī)地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合(hé)指数下(xià)跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议(yì)院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒(dào)闭事件举行听证会。会(huì)上，银行监管专家(jiā)表示，管理不善是(shì)导致(zhì)破产的主要原因(yīn)。美国商会副主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行和第(dì)一共和银行有(yǒu)非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)专(zhuān)注于(yú)资本(běn)密集型的(de)科技以及生物(wù)医学初(chū)创企业；第(dì)一共和银行集(jí)中(zhōng)于财富管理；而签名(míng)银行则(zé)有大量的(de)数(shù)字资产风(fēng)险(xiǎn)。在听证(zhèng)会上，专(zhuān)家们明确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理(lǐ)不善，同时他们(men)担心银(yín)行倒闭会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员们(men)也(yě)表(biǎo)示，美联储存在监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周(zhōu)四(sì)报道，美(měi)国联邦和州(zhōu)政府(fǔ)官员正在评估近(jìn)几天(tiān)银行股(gǔ)大幅波动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能(néng)性，白(bái)宫方(fāng)面也表(biǎo)示将监控“健康银行面临(lín)的做空压力”。美(měi)股地区银行股本周大幅(fú)下跌，西太平洋合众(zhòng)银(yín)行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四(sì)就(jiù)通过(guò)做(zuò)空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人士称，鉴于地区银(yín)行(xíng)基(jī)本(běn)面强劲(jìn)且资本充(chōng)足(zú)，近几日，做(zuò)空活动增加和股(gǔ)市波动已引起官员及(jí)监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示，在美国银行体系(xì)动荡之(zhī)际，近(jìn)一半的美国人(rén)担心他们(men)在银行或其他金融机构账户上的(de)钱(qián)的(de)安全。总共(gòng)有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担(dān)心(xīn)自己的钱，其(qí)中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后(hòu)不久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人(rén)表示，他们非常或中度担(dān)心(xīn)自己资金的(de)安全。尽管(guǎn)盖(gài)洛(luò)普并未在(zài)银行业较为平静的时(shí)期测量过这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人们对存款安全(quán)的(de)担忧略有(yǒu)减少，这表明(míng)对存(cún)款安全的高度担忧可能并非(fēi)美国人的常(cháng)态(tài)。

　　俄(é)罗斯两处石(shí)油(yóu)化工(gōng)厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间(jiān)5月4日凌晨，位于(yú)俄罗(luó)斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙赫(hè)金(jīn)斯基石(shí)化(huà)厂(chǎng)遭到(dào)一架无人机袭击，并(bìng)引(yǐn)发(fā)了火灾。据介(jiè)绍，一架(jià)无人机撞击了该工(gōng)厂(chǎng)的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄(é)罗(luó)斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯(sī)基炼(liàn)油厂也(yě)遭(zāo)无人(rén)机袭击，导(dǎo)致一储油罐发(fā)生(shēng)火灾，总过(guò)火(huǒ)面积(jī)为400平(píng)方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人(rén)员伤亡(wáng)，火(huǒ)灾目(mù)前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币(bì)政策会议，决定将欧元区三大关(guān)键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均上调25个(gè)基点(diǎn)。主(zhǔ)要再融(róng)资利率、边(biān)际借贷利率和存(cún)款(kuǎn)机(jī)制利(lì)率(lǜ)从(cóng)本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连(lián)续7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以期阻(zǔ)止通胀。不(bù)过专家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济衰(shuāi)退担忧压制(zhì)，外盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅走低带动(dòng)，内(nèi)盘原(yuán)油“五一(yī)”假(jiǎ)期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假期前低开(kāi)43.7元(yuán)/桶。昨日凌(líng)晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加(jiā)息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低(dī)于2008年大(dà)衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货6月合约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平(píng)；ICE布伦(lún)特原(yuán)油7月合约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近期(qī)原油暴跌主要受到(dào)宏观避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自(zì)身(shēn)基本面变化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体现的是(shì)金(jīn)融属性。一方面，美联(lián)储如期(qī)加息25个基点，市场对连续加息对经济造(zào)成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期(qī)美国再度出现破产银(yín)行(xíng)，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑，原(yuán)油(yóu)作为大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)代(dài)表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期货原油分(fēn)析师高健告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，近(jìn)期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事(shì)件有(yǒu)关。另外，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题仍未解(jiě)决(jué)，市场担(dān)心该问(wèn)题是另一个“雷”。美国白宫(gōng)对此(cǐ)发布的一份评估(gū)文件警告称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面临(lín)严(yán)重后果，在(zài)三种预期情形(xíng)下，美国经济都将(jiāng)进入(rù)衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避(bì)险状态，对(duì)股市和商品(pǐn)等(děng)风(fēng)险资产带来短期情绪冲击(jī)。”高健分析称(chēng)，目前美国银(yín)行问(wèn)题(tí)再(zài)次出现，叠加债务上限临期风险，宏(hóng)观层面的不确(què)定性(xìng)较(jiào)大，主要风险在于当前的(de)宏(hóng)观避险情(qíng)绪(xù)是(shì)否有可(kě)能(néng)演(yǎn)化成趋势(shì)，即VIX指数是否(fǒu)会由日度(dù)级别演变成周度级(jí)别(bié)的(de)拉升(shēng)行(xíng)情。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年和(hé)2020年的走(zǒu)势。近期市(shì)场的关注(zhù)点集中在宏(hóng)观情绪指(zhǐ)标的(de)跟踪上，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧重留(liú)意避险情(qíng)绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国(guó)Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师郑梦(mèng)琦(qí)表示，美(měi)国制造业、服务业(yè)以及综(zōng)合PMI均低(dī)于预期，显示(shì)在利率(lǜ)上升和通胀(zhàng)居(jū)高不(bù)下(xià)的情况下，美国(guó)经济难(nán)以获得动能(néng)。叠(dié)加美(měi)国(guó)就业市(shì)场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正在上升。而在此(cǐ)次美联储议息会议上，鲍威尔发(fā)言偏(piān)鹰派，称美联储致力(lì)于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标，是否停止加(jiā)息取决于数据。美联储(chǔ)将从(cóng)通胀(zhàng)、就(jiù)业(yè)、市场风险三方面探索货(huò)币政策(cè)路径，如果6月初(chū)之前高利率带来的风险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美联储或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧(jǐn)缩政策，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关注点在(zài)于美(měi)联储是否会在接下来的(de)议(yì)息会议中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期(qī)原油盘面连续大跌(diē)的(de)情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚(shèn)至驱动上也有较(jiào)高(gāo)的相似性(xìng)。高健表示，共同点(diǎn)是(shì)在银行业危(wēi)机的背景(jǐng)下，宏观避(bì)险情绪升温引(yǐn)发盘面快(kuài)速下跌。不同点有两个：一(yī)是此(cǐ)次(cì)宏观避险还有一(yī)部(bù)分(fēn)债务上限的加成；二是(shì)当前原油(yóu)基(jī)本(běn)面状态要(yào)好于3月。综合来(lái)看，3月中旬原油(yóu)盘(pán)面的走(zǒu)势，对(duì)此轮原油大(dà)跌(diē)有较高的参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回(huí)升(shēng)，驱动因素是(shì)VIX指数(shù)短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘面(miàn)上的表(biǎo)现是(shì)连续(xù)收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现(xiàn)以上(shàng)两点变化(huà)。

　　于芃森分析(xī)称，从(cóng)基(jī)本面看，短期原油尚(shàng)不具(jù)备持续大(dà)幅(fú)下(xià)滑的(de)基(jī)础(chǔ)。本周美国(guó)EIA原油(yóu)库(kù)存减少约505万桶，已经连续五周(zhōu)出现大(dà)幅减少，而(ér)美国即将进入(rù)夏季用(yòng)油(yóu)高峰，市场预期需(xū)求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特为(wèi)首的中东产油国为稳定油(yóu)价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际(jì)落地(dì)情况(kuàng)仍(réng)需观察(chá)，但(dàn)整体上市场再度进(jìn)入供小(xiǎo)于需状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，郑梦琦表示，随(suí)着超(chāo)卖(mài)情绪的逐(zhú)步释(shì)放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振(zhèn)荡(dàng)为主，价格(gé)的(de)突破上行仍(réng)需其(qí)他(tā)利多(duō)因素指引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是(shì)振荡格局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点，短(duǎn)线观察前(qián)低(dī)的支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主要看(kàn)避险(xiǎn)情绪的持(chí)续蔓(màn)延(yán)情况，特(tè)别是VIX指数(shù)能否出现周(zhōu)线级(jí)别(bié)的行情。除(chú)此之外，原油暂时看不(bù)到实(shí)质性大利空。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美联储(chǔ)年内加(jiā)息基(jī)本全(quán)部(bù)落地，后期将不再存在加息对大(dà)宗商(shāng)品压制的预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一定缓和。但美(měi)联(lián)储连(lián)续大幅(fú)加息后对市场(chǎng)的(de)影响仍需一段时间观察，情绪的(de)底(dǐ)部可能已经出(chū)现，但市场(chǎng)的底部仍(réng)需要观察。基本(běn)面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束，需求(qiú)会(huì)下(xià)降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到(dào)来(lái)，短期内将会支撑(chēng)油价(jià)。“综(zōng)合(hé)来看，目前原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行(xíng)

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期(qī)后首个交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而言(yán)，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油有关的交易(yì)许可证延长至(zhì)7月(yuè)20日(rì)，稀(xī)释沥(lì)青分流至欧(ōu)洲和(hé)美(měi)国(guó)的问题依然存在，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀释(shì)沥青贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓(huǎn)了(le)成本端原油(yóu)价格(gé)下(xià)跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高位，对(duì)比往年(nián)同期(qī)数据，供应提前发(fā)力(lì)，叠加终端需求未(wèi)有明显(xiǎn)回暖，沥(lì)青基(jī)本(běn)面有所走弱。”中信建投期货能(néng)化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排(pái)产量(liàng)为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产供(gōng)应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青生产或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周，国(guó)内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油恢复沥青(qīng)生产，华北(běi)部分(fēn)地炼(liàn)维持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季(jì)度受(shòu)沥(lì)青生产(chǎn)利(lì)润较(jiào)好(hǎo)影响，国内沥青装置开工率持(chí)续回升，尽管(guǎn)近期(qī)随着利润(rùn)的压缩，沥青装置(zhì)检(jiǎn)修增加，但当(dāng)前(qián)沥青供应(yīng)仍处于相对偏高水平(píng)。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩限(xiàn)制生(shēng)产(chǎn)积(jī)极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短(duǎn)缺(quē)的问题(tí)持续(xù)，5月份国内(nèi)沥青供应(yīng)存在收缩(suō)预(yù)期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计(jì)划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚需仍处于季节性(xìng)淡季，南方开始(shǐ)进入(rù)雨季(jì)，需求回(huí)升偏(piān)慢，北方需求仍没(méi)有较好的(de)表现。从下游行(xíng)业的开工率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现偏弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求(qiú)一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的回升(shēng)，道路施工项目(mù)逐渐启动，预计需求会(huì)继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期(qī)沥青价格(gé)波动的主要逻辑在于(yú)成本(běn)端原油，短期(qī)供需端(duān)矛盾(dùn)并(bìng)不突出(chū)。OPEC+挺价难(nán)抵海外(wài)风险事(shì)件(jiàn)以及(jí)衰退预期的压力，预计(jì)原(yuán)油仍(réng)维持俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗弱(ruò)势(shì)运行(xíng)。在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，沥青价(jià)格也难(nán)有较强的表现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青估值处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移，沥青综合(hé)加工利润或(huò)将(jiāng)有所增长。另外(wài)，沥(lì)青总(zǒng)体(tǐ)库存持(chí)续(xù)累积，但仍(réng)处历史偏(piān俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗)低水(shuǐ)平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施工(gōng)条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青(qīng)期(qī)价(jià)弱势振荡，建议逢低(dī)做多裂(liè)解价(jià)差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首(shǒu)个(gè)交易日(rì)，聚酯链(liàn)跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合(hé)约收(shōu)盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需(xū)求(qiú)不(bù)及(jí)预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及(jí)聚酯开(kāi)工率(lǜ)下降对PTA的负(fù)反馈造成的(de)。而假(jiǎ)期期间宏观事件的扰动加大了成本端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价(jià)格。”物产中大期(qī)货研究院(yuàn)能(néng)化组(zǔ)组长谢(xiè)雯(wén)告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加(jiā)工(gōng)费(fèi)改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需求负反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价(jià)差进入压缩(suō)阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的(de)低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百分点。同时，全(quán)球汽(qì)油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月(yuè)时高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年内(nèi)有三(sān)套共计820万吨新装置（产能(néng)占(zhàn)国内(nèi)比(bǐ)重为(wèi)20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意(yì)的(de)是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力石化等(děng)有检(jiǎn)修计划(huà)，但由于高加工差(chà)下装置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观察(chá)。而且，亚东石化(huà)和英力士重启提负，桐(tóng)昆新产能(néng)释放，供应有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从(cóng)180万(wàn)吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师(shī)唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来看(kàn)调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油库存进入4月(yuè)后(hòu)去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且(qiě)从年(nián)初(chū)开(kāi)始，韩国(guó)就(jiù)有(yǒu)甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存(cún)在提前(qián)备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，有(yǒu)助于带(dài)动部分装置开工，且随着(zhe)集中检修(xiū)将进入尾(wěi)声，预计5月底负荷或升(shēng)至(zhì)74％附(fù)近(jìn)，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装(zhuāng)置负荷(hé)处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同时，调(diào)油需(xū)求不及预(yù)期(qī)，当前(qián)美(měi)湾芳烃库存较高，需求(qiú)饱和(hé)，抑制芳烃(tīng)美亚(yà)价差进一步扩(kuò)大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏(piān)弱。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在汽油(yóu)需求旺季是否实质(zhì)发生。若原(yuán)油价(jià)格企稳、调油(yóu)需求(qiú)再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的(de)前(qián)提(tí)下，PTA有望出(chū)现阶(jiē)段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和聚酯端(duān)开工下滑(huá)的利空可(kě)能会慢慢发生(shēng)改(gǎi)变，例如5月4日国(guó)内开盘后油(yóu)价已经(jīng)企稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率也出现了(le)周度回升的态势。最(zuì)大(dà)的(de)利空因素(sù)在于PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价(jià)差的压缩，目前(qián)两者价差仍高达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从(cóng)价格走势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗