财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要(yào)内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部(bù)门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主要思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人(rén)寿、国上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例(lì)持(chí)续回落(luò)，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和(hé)优(yōu)质(zhì)非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益(yì)率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅(fú)刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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