中(zhōng)国金融行(xíng)业加(jiā)速对外开放，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资(zī)控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家美国管得了比尔盖茨吗在2022年取得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成(chéng)立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同(tóng)期获(huò)批的野村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合(hé)并，两家国际(jì)金(jīn)融巨头(tóu)均在(zài)国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股券(quàn)商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大(dà)赚2.24亿元。后(hòu)续两家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题(tí)如何解决，仍是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋(fù)、深入财(cái)富管理成为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司(sī)来说，除了(le)面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自(zì)“洋券(quàn)商”们的(de)市场竞争也(yě)同样带(dài)来压(yā)力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外(wài)资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行情、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质(zhì)等(děng)问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏(kuī)。野(yě)村东方国际证券(quàn)则延续(xù)自成立以来的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营(yíng)业(yè)收入1.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获(huò)得外资股东增持而成为(wèi)外资控股券商(shāng)的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完(wán)成工商登记，正式(shì)展业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大(dà)和证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业营(yíng)业收(shōu)入普遍(biàn)下降，外资控股(gǔ)券商也难(nán)以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用(yòng)、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比(bǐ)，外资控股券(quàn)商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的(de)主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年投行业(yè)务手续费及(jí)佣金净(jìng)收入(rù)为(wèi)6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而(ér)营业(yè)支(zhī)出则有增无减，业务及(jí)管理(lǐ)费从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多(duō)”，导致业绩出(chū)现大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也(yě)有(yǒu)“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在(zài)2022年(nián)的“券业小(xiǎo)年(nián)”可算是相当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数(shù)量在行业内排名(míng)下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水平，而这(zhè)只是(shì)摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)展业(yè)的第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持(chí)股权，成(chéng)为摩根(gēn)大通证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年(nián)经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业(yè)务开(kāi)展和运(yùn)作取得进一步(bù)进展，新客户开发稳步(bù)推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充(chōng)分利用全(quán)球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合集团资(zī)源，持续关(guān)注(zhù)并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标(biāo)客群机构(gòu)投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现(xiàn)：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入中国(guó)时间最(zuì)早的一批(pī)合(hé)资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家(jiā)内资股东分(fēn)别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提(tí)升至(zhì)67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正式(shì)员工383人(rén)。

　　财(cái)务(wù)报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步明(míng)显，当期(qī)实现手续费(fèi)净收入1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参(cān)与(yǔ)了沪深交(jiāo)易所互联(lián)互通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部(bù)、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督(dū)管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)在中国(guó)展业情况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对(duì)瑞信证(zhèng)券出(chū)具了带强调事项段的(de)无(wú)保留(liú)意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司之间(jiān)达成协议(yì)和合并计划(huà)，截止报告日(rì)，上述协议和合(hé)并计划的完成日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控(kòng)股子公(gōng)司，未来的(de)运(yùn)营和财务业(yè)绩受到(dào)上述合并可能产(chǎn)生的(de)影响亦不(bù)明确，该事(shì)项表(biǎo)明存(cún)在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证(zhèng)券(quàn)，系(xì)证监会修订《外(wài)商参股证券(quàn)公司设立(lì)规则》后首家获批的合(hé)资证券公司美国管得了比尔盖茨吗。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受(shòu)同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证(zhèng)券公司(sī)股东以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人参股证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司的数量不得超过(guò)2家，其中控(kòng)制证券公司的数(shù)量不(bù)得超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的(de)牌(pái)照或将面(miàn)临“一去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破局

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业(yè)热(rè)词。而(ér)透视各家(jiā)外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在中国展业(yè)的(de)首要(yào)方向。

　　例如(rú)，野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)表示，2022年其财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务(wù)在(zài)原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产(chǎn)管理账(zhàng)户）”等业务持(chí)续推进的基础(chǔ)上，新增了(le)特色(sè)投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持(chí)服务、集团间(jiān)跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通过(guò)服务手段的(de)增加及优(yōu)化，为客户(hù)提供多维度、一(yī)站式的(de)综合性金融(róng)解决方案(àn)。

　　后(hòu)续(xù)，野(yě)村东(dōng)方国际证券财富管(guǎn)理业务将定位于(yú)“中(zhōng)国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后(hòu)台(tái)支持以及(jí)集团跨境合作四(sì)个方(fāng)面入手，打造以产品为中心的业务(wù)核心竞争力，持续为中国(guó)投资者(zhě)提供(gōng)具有野村集(jí)团特色(sè)的(de)高(gāo)质(zhì)量财(cái)富管理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务(wù)转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，受让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新(xīn)增(zēng)证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品业(yè)务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华(huá)完成(chéng)业(yè)务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置为核心进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提供财富管理综(zōng)合解决方案(àn)，丰富客户产(chǎn)品种类(lèi)选择，开展境内私人财(cái)富管理(lǐ)平台(tái)未来战略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持续(xù)推进私(sī)募股(gǔ)权基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三(sān)方金融产品并推进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的研发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打(dǎ)造私人财富(fù)管理业务，这在具(jù)备外资银(yín)行股东背景的(de)券(quàn)商中较(jiào)为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年(nián)4月(yuè)正式成(chéng)立私(sī)人财富(fù)管理部，负(fù)责公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合(hé)财富管理业务的运作。私(sī)人(rén)财富管(guǎn)理部以汇丰前海证券为平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人银(yín)行，致力(lì)为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客(kè)户及其家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制化的资产配(pèi)置服务(wù)，为客户实现其投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务(wù)，与4家国内头部信(xìn)托(tuō)公司(sī)达成战略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的(de)新(xīn)政(zhèng)举(jǔ)措，致力于发展(zhǎn)财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表(biǎo)示，其财富管理部秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配置和(hé)满足客户全生命周期(qī)财富管理(lǐ)的理念，进一(yī)步完善投资(zī)解决方案和财(cái)富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现有架上策略(lüè)，精选上(shàng)架多(duō)支产品为客户在(zài)同一策略(lüè)下提供差异化(huà)选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随(suí)着中国资本市(shì)场对(duì)外开放的力度(dù)不断加大，各外资金融机构加(jiā)速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公(gōng)司注册地(dì)为北京(jīng)市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围(wéi)包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限(xiàn)于从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券(quàn)是首家新(xīn)设的外(wài)商独资证券(quàn)公司。就(jiù)监管批复信息来看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在内(nèi)，目前国内的外(wài)资控(kòng)股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证(zhèng)券均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从(cóng)数量上来看，外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)已成为市(shì)场上(shàng)不容忽视(shì)的“新势(shì)力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数家外资券(quàn)商的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商(shāng)的设立(lì)申请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其(qí)中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥(qiáo)水基金(jīn)、法国(guó)东方(fāng)汇(huì)理、日(rì)本大和(hé)证券、英国汇丰、加(jiā)拿大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺(shùn)和高盛等国(guó)际金融机(jī)构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融机(jī)构(gòu)负责(zé)人普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国资本市场发展前(qián)景。近(jìn)年来(lái)中国(guó)资本市场对外开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全球投资者带来了(le)实实在在的(de)机遇。各金融机构(gòu)高度重(zhòng)视(shì)中国(guó)市场(chǎng)，将继续(xù)与中(zhōng)国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西(xī)证券即(jí)在(zài)2022年年报(bào)中表示(shì)，外资(zī)机构来华(huá)展业(yè)便利度(dù)不断提升(shēng)，经营(yíng)范围(wéi)和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等(děng)加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国证券市场，对(duì)本土(tǔ)证券公司既带(dài)来(lái)了国际金融(róng)机构全面参与中国资本市场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲(chōng)击(jī)，也带来了通过与(yǔ)国际金(jīn)融机构直接合(hé)作促进业务(wù)发展、提升管(g美国管得了比尔盖茨吗uǎn)理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前(qián)证券(quàn)行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势(shì)更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形(xíng)成，金融(róng)科技对行业(yè)发(fā)展理念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断(duàn)深化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击将(jiāng)逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美国管得了比尔盖茨吗