今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除(不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

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