近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发(fā)展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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