今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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