北京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和他的(de)老搭档芒格(gé)在5个半小时(shí)的提问环节中，回(huí)答了投资(zī)人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全(quán)球(qiú)各(gè)地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金(jīn)学家(jiā)杨德(dé)龙如此分享自己在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往(wǎn卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校g)届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会(huì)成为更好的(de)国(guó)家，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中(zhōng)国市场。

　　巴菲(fēi)特也(yě)曾围(wéi)绕中国公司(sī)进行过(guò)投资部署(shǔ)，不过投资(zī)对象均(jūn)为中国(guó)公司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格(gé)也曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投资美国(guó)而言(yán)，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价格买(mǎi)到一(yī)些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不确定因素的影(yǐng)响，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可(kě)能会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根据巴菲(fēi)特提出(chū)的“净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收(shōu)益率指标(biāo)，且出(chū)于对公司的价值判(pàn)断(duàn)而不(bù)是(shì)价格(gé)判断(duàn)，选择的是加权平(píng)均（年(n卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ián)化）净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一的(de)分别(bié)为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公(gōng)司。

　　其(qí)次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平(píng)均值进行(xíng)对比，又(yòu)从100家公司中挑选出了(le)估(gū)值相对行(xíng)业平(píng)均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特(tè)的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快消领域，同时也在(zài)重金押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度清仓持有33年的(de)百年老(lǎo)行——富(fù)国银行。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响的(de)公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官(guān)网。时(shí)代财经(jīng)制图

　　如上表所示(shì)，这18家(jiā)公(gōng)司(sī)涉及吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行业约有(yǒu)5家，占比近三(sān)分之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表(biǎo)现(xiàn)出色(sè)，净利(lì)润(rùn)复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优(yōu)股(gǔ)多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不(bù)少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且(qiě)净(jìng)资产收益率(lǜ)为正，达到(dào)巴(bā)菲特(tè)关注的(de)最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还(hái)需(xū)要等待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家(jiā)公司(sī)中(zhōng)，家用电(diàn)器行业(yè)公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨卫电器的(de)浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企(qǐ)，上述三家企业(yè)的5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)表现略显(xiǎn)逊(xùn)色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率(lǜ)之差来看，差(chà)距最大的是(shì)主(zhǔ)营集(jí)成(chéng)电路(lù)设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻(gōng)数字营销的(de)三人行(xíng)（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分(fēn)别在1997年(nián)、2014年(nián)及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池(chí)（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校p>

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