大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节(jié)奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wà禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思n)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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