今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　<已婚女性英文称呼，女性英文称呼img alt="多家宣布(bù)：终止合(hé)作(zuò)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公已婚女性英文称呼，女性英文称呼司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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