“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，美国5月非(fēi)农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估计中值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美(měi)国国债价格盘(pán)中跳(tiào)水，收(shōu)益率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更(gèng)敏感(gǎn)的两年期美债收(shōu)益率日内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储(chǔ)7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预(yù)计(jì)未来两次会议期间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集(jí)体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道(dào)琼斯工业平均指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗(àn)示12月放(fàng)缓加息(xī)当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果一季报(bào)公(gōng)布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹的(de)打(dǎ)击下(xià)持续下行(xíng)，创两周多来最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)存在韧性(xìng)。可以看到(dào)，5月美国(guó)非(fēi)农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，好(hǎo)于(yú)市场预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至(zhì)今平(píng)均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月(yuè)新增就业(yè)主要集(jí)中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减少(shǎo)，私(sī)人服(fú)务行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑(zhù)业表现亮(liàng)眼，与近期房(fáng)地产市场的反弹(dàn)一致，建筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人(rén)数(shù)减少，与(yǔ)制造业(yè)目前持续收缩的状态吻合(hé)。同时她(tā)指出，5月非农(nóng)就业报告也显示(shì)出就(ji少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ù)业市场边际降温的更多迹象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万至(zhì)640万(wàn)，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着(zhe)各行业裁员(yuán)人数的增(zēng)加，失业(yè)率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的(de)失业率(lǜ)水平(píng)基本(běn)是60年代以来(lái)的(de)最低(dī)水平(píng)，在失业率(lǜ)回升(shēng)至(zhì)4％之前(qián)，预(yù)计还不会引(yǐn)发市(shì)场和官方的(de)明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职位空缺数(shù)量回(huí)升，就(jiù)业(yè)市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资(zī)上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工(gōng)资对通胀的助(zhù)推作(zuò)用缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力(lì)减弱，美联储进一步(bù)加息(xī)的必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需(xū)要(yào)关注(zhù)后(hòu)续公(gōng)布的5月美(měi)国通胀数(shù)据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较(jiào)大时继续加(jiā)息。美联(lián)储(chǔ)利率会议落地(dì)前，市(shì)场步(bù)入振荡盘整状态，预计美(měi)元指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏(piān)强运行，随着(zhe)美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题落(luò)地，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏向上行，预(yù)计(jì)国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克(kè)+可能(néng)会宣(xuān)布(bù)进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能(néng)在会议上(shàng)决定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意(yì)味着(zhe)更多的不确定性，结果(guǒ)仍(réng)然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成(chéng)员国之(zhī)间相互争吵，美国、加拿(ná)大(dà)和巴(bā)西等国家还在蚕(cán)食该集团的(de)市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们(men)左右为难(nán)。

　　随(suí)着经济前(qián)景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过(guò)这些(xiē)行动都未能止住(zhù)油价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则与沙特(tè)能源大(dà)臣唱了反(fǎn)调(diào)，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦(lún)特油价可能会在年底前自行回升(shēng)至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永远不(bù)应该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加(jiā)平(píng)衡。他似(shì)乎(hū)支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避(bì)免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合新闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌(wū)克兰不会(huì)成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)。泽(zé)连(lián)斯(sī)基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前(qián)很难。乌克(kè)兰只是(shì)希望(wàng)北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时(shí)，他指(zhǐ)出(chū)，乌(wū)克兰(lán)在成为北约(yuē)成员国之前需(xū)要更多安(ān)全(quán)保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全保证，有资(zī)格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引(yǐn)知情人(rén)士的(de)话报(bào)道称，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加入北约的(de)路(lù)线图，否(fǒu)则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好(hǎo)了加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等(děng)北约国(guó)家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会期间表示，德(dé)国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些(xiē)北(běi)约成员国也(yě)不希望(wàng)乌克兰迅速成为北(běi)约(yuē)成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)“闹剧”落(luò)幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案，暂少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的时取消了政府(fǔ)31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了可能出现的美(měi)国有(yǒu)史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪(xù)消退(tuì)。同时在美联(lián)储本月会(huì)议或(huò)暂停加息的预期推动下，美(měi)元指数回(huí)落至一周低点，对风险资(zī)产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预期(qī)的(de)数(shù)据改(gǎi)善了(le)市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首等待(dài)新一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格(gé)重返万(wàn)二(èr)关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期货(huò)价(jià)格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶期货(huò)主力(lì)价格(gé)表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周国内天胶市(shì)场利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市场消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵(jiào)，后有收储(chǔ)传闻(wén)，然而天然(rán)橡胶期价(jià)终究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意(yì)社指出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意(yì)社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位轻易被破(pò)，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市(shì)场供(gōng)多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传(chuán)言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天然橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月(yuè)中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再(zài)次(cì)提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始终未得到证实，市(shì)场影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储(chǔ)为核心展(zhǎn)开的(de)新一季交割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻息(xī)息相(xiāng)关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大于经济(jì)意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系(xì)国(guó)计民生(shēng)、国(guó)防(fáng)安(ān)全的重要(yào)战略物资。毫无疑(yí)问的是，对于(yú)全(quán)球来说，天然(rán)橡胶是(shì)严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶的自给率不足(zú)20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传(chuán)闻的收储(chǔ)量为(wèi)10万吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即(jí)期(qī)货交割品）。10万吨的量(liàng)相(xiāng)对于整个天然橡胶的(de)年产量来(lái)说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便对中国全(quán)年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然(rán)橡(xiàng)胶整(zhěng)体的(de)供(gōng)求几无影响。但是如(rú)果(guǒ)收储的对象是(shì)交割品的话，性(xìng)质就不同(tóng)了(le)。因为目前(qián)全年(nián)国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的一个比(bǐ)例(lì)。”在(zài)童长征看来(lái)，如(rú)果国储轮储橡胶事件(jiàn)成立(lì)，根据交(jiāo)割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历(lì)史上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进(jìn)程会非常(cháng)缓慢(màn)，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候(hòu)条件的(de)改(gǎi)变，产(chǎn)区全(quán)面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而(ér)天胶下(xià)游需(xū)求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入(rù)季(jì)节(jié)性的(de)增产期，中国云南(nán)天(tiān)然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢复开割(gē)，预(yù)计6月中(zhōng)旬全(quán)面开割，海南产区(qū)已经全面开割，海外(wài)越南(nán)天然橡胶产区也全(quán)面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季(jì)，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目(mù)前(qián)天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性不(bù)高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续(xù)橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目(mù)前云南产区大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常(cháng)。泰国东(dōng)北(běi)部产区逐步(bù)上量，南部产出仍在(zài)低位，本周(zhōu)以及(jí)下周预计(jì)雨水较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区已大面积(jī)开割，原(yuán)料(liào)数量(liàng)逐步(bù)增(zēng)加。同时根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于(yú)历史均值以下的概率较(jiào)高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量(liàng)仍然(rán)能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他(tā)预计后市“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发(fā)行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充(chōng)足(zú)，对开工(gōng)率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料(liào)价格处(chù)于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表(biǎo)现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最新数据显(xiǎn)示，目前下游外贸订(dìng)单充足，加(jiā)之内销订(dìng)单(dān)缺货现(xiàn)象仍存(cún)，企业(yè)排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别企业因(yīn)内(nèi)销(xiāo)出货(huò)压力加(jiā)大，为控制成品(pǐn)库存压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样(yàng)本(běn)企(qǐ)业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面处于供需两弱的(de)格(gé)局(jú)中，尤其是下游需求(qiú)分歧较大(dà)。“主要(yào)是不(bù)同的(de)市(shì)场主体预(yù)期不同，但是(shì)整(zhěng)体来说此前市场对(duì)今(jīn)年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和(hé)出口(kǒu)同比数据(jù)还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求(qiú)并(bìng)不(bù)差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激(jī)政策退(tuì)出，今年(nián)国内(nèi)汽(qì)车市场相对疲软，价(jià)格战等(děng)负面消息(xī)较多(duō)，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库存(cún)持续攀升，有些人认(rèn)为是(shì)国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经(jīng)济复苏进程(chéng)、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程(chéng)，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认(rèn)为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市(shì)胶价走势的(de)主要(yào)因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复(fù)速度仍然(rán)偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没(méi)有(yǒu)天气影响的情况(kuàng)下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的(de)因素主要在需(xū)求端。从(cóng)下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半(bàn)导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源(yuán)涌入国内，对国内(nèi)现(xiàn)货(huò)端构成(chéng)压力。内需方面，春节前市场基于内(nèi)需复苏(sū)的逻辑(jí)，已经出现一波(bō)反弹(dàn)行情，但节(jié)后(hòu)市场从交易预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏(sū)不及(jí)预(yù)期，胶价因此持续(xù)承(chéng)压运行。整体来看，她表示(shì)短期(qī)胶价基本(běn)面缺(quē)乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的(de)绝(jué)对低位才能刺激有效(xiào)的去库和(hé)资金再次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关(guān)注天气(qì)端(duān)是否有(yǒu)扰动(dòng)因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来新的(de)阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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