关注国(guó)际(jì)方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照片可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无(wú)人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员(yuán)都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦(dūn)促(cù)人(rén)们在消(xiāo)防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一(yī)架无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另一架(jià)无(wú)人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　现实中真的可以把人玩坏吗lt="克(kè)里米亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！净利大增645.99％，“油茅”一季度业绩大(dà)反转，二(èr)季(jì)度是否可期？" src="ht现实中真的可以把人玩坏吗tp://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074515286.png">

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食品的(de)销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季度公司主要原(yuán)材(cái)料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要(yào)来源(yuán)于网络(luò)下(xià)沉(chén)、细分(fēn)产(chǎn)品的(de)专业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮渠道(dào)的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预制菜在线下(xià)及电商平(píng)台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司的套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的(de)衍(yǎn)生金(jīn)融工具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的(de)原料、产品、油脂(zhī)等期(qī)货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo)量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，营(yíng)业收(shōu)入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同(tóng)比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季(jì)度报，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业(yè)绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预(yù)计(jì)二(èr)季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现大(dà)反转的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业(yè)的加工(gōng)成本。然而(ér)零售终端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道(dào)全新建产能陆(lù)续释(shì)放，海(hǎi)外到港原(yuán)料(liào)陆(lù)续增长，带动道(dào)道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产及(jí)产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还(hái)表(biǎo)示，今(jīn)年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原料价格出(chū)现下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公(gōng)司(sī)的采购及成本压(yā)力。自2022年下(xià)半(bàn)年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价(jià)格(gé)呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随后于(yú)2022年年(nián)末(mò)回(huí)落(luò)，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道(dào)道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌将(jiāng)成(chéng)为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的(d现实中真的可以把人玩坏吗e)业(yè)绩(jì)，道道全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度(dù)，认为业绩修复有一(yī)定持(chí)续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握(wò)的信息来看，原材(cái)料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因素(sù)的(de)影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包(bāo)装食用植物油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着(zhe)消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜(cài)油原料供应出现了(le)从未有(yǒu)过(guò)的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明(míng)显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月(yuè)后(hòu)市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及(jí)连锁反应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个(gè)商品乃至金融市(shì)场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场形成了较大(dà)拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出(chū)现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然(rán)市场(chǎng)并不(bù)看好油粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超出(chū)了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油价格(gé)不(bù)景气带来生柴(chái)投料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油大(dà)部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行(xíng)业普遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食(shí)用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大(dà)。要想拿到(dào)更(gèng)多市(shì)场份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货(huò)较(jiào)好，菜油表观(guān)库(kù)存(cún)处于低位，终端库存(cún)处(chù)于高(gāo)位。随供(gōng)应逐步增加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求(qiú)或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红说。

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