为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市(shì)场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fē大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总(zǒng)股本(běn)的(de)1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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