今(jīn)年以来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这新一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精(jīng)选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后(hò1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算u)，一(yī)季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产(chǎn)品年(nián)内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多(duō)受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的(de)人工智能热(rè)潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的(de)全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全(quán)面席卷美股市(shì)场，1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算引(yǐn)发了科技(jì)股的(de)全(quán)面(miàn)看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因为(wèi)二季度营收超预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认(rèn)为(wèi)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今(jīn)年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科(kē)技股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科(kē)技股股价(jià)也(yě)开(kāi)始回(huí)调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定(dìng)担(dān)忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生的紧张(zhāng)局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相(xiāng)关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着(zhe)科技(jì)公司(sī)发(fā)展，都是积极的(de)。当前众多(duō)云(yún)公司竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主要(yào)因素(sù)。这(zhè)些(xiē)公司(sī)普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提(tí)升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也(yě)迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技(jì)术(shù)和产品的(de)推广能否为这些公司打(dǎ)开新的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表(biǎo)示，科技(jì)板(bǎn)块代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美(měi)股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值。投(tóu)资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当(dā1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ng)前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的(de)作用(yòng)；同(tóng)时，大部分(fēn)投(tóu)资者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方(fāng)式(shì)。”

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