芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高(gāo)青(qīng)年失业率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人(rén)口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转向服务业。以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售等(děng)服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的(de)分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要(yào)是三个(gè)因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个(gè)因素(sù)均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直(zhí)在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽(hū)视分(fēn)母的变(biàn)动，因为(wèi)青年(nián)劳(láo)动力波(bō)动幅(fú)度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数据解读时(shí)，披(pī)露了当前青(qīng)年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算(suàn)3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形(xíng)势好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕(bì)业(yè)影响(xiǎng)，我国青年(nián)失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年失(shī)业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔(tī)除这部(bù)分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例在(zài)其他三(sān)个年(nián)龄阶(jiē)段逐(zhú)步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也(yě)大致类似(shì)，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知(zhī)识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人口的(de)行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的(de)行业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民(mín)经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均(jūn)受教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过去十(shí)年青年就(jiù)业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列(liè)。如(rú)图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与(yǔ)行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除(chú)以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各行业失(shī)业(yè)率(lǜ)的近似替(tì)代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年(niá顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱n)失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而(ér)建(jiàn)筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提(tí)高，青(qīng)年就(jiù)业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量(liàng)未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是(shì)建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也(yě)在减速(sù)。新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口从(cóng)2016年开(kāi)始逐(zhú)年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上(shàng)，继(jì)续高速(sù)增长空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于(yú)其(qí)他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)范(fàn)围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的(de)定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能(néng)为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来(lái)自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人(rén)口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数(shù)据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司

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