看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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