本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截(jié)至(zhì)21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因(yīn)源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情越来越有感情(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需(xū)基(jī)本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边(biān)际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这(zhè)也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏(sū)力度(dù)。

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