在锂(lǐ)价(jià)初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市场羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢(gāng)联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过(guò)一(yī)季度观察来(lái)看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提(tí)升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发生(shēng)在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也(yě)提升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南京基(jī)地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存(cún)货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存(cún)货余额(é)均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告(gào)显示，其库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步(bù)伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会(huì)高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市场方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处于招标(biāo)阶段(duàn)，自(zì)二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单(dān)状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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