民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够(gòu)反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的(de)规模大(dà)小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小外(wài)贸企(qǐ)业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于我们观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够为(wèi)我们(men)把握(wò)更长趋势的(de)外贸(mào)大环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)提供线索。这(zhè)是广交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第(dì)二大优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出口企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流(liú)量(liàng)明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和境外客(kè)流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日韩(hán)、非(fēi)洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显下降，意(yì)味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国(guó)出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调(diào)研(yán)信(xìn)息一(yī)致，本次广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗(luó)斯和中东因(yīn)订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订(dìng)单，中国不(bù)同类型出口企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过去两年(nián)明显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具体面临的出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企业订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发达国家(jiā)对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持(chí)续的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经济(jì)体与中国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对(duì)外关税税率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是(shì)为保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大(dà)，转乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里移进(jìn)程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部(bù)大型企业是这一轮(lún)产业(yè)转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中国出口两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一是(shì)今年(nián)一季(jì)度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和(hé)金额或将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订(dìng)单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中(zhōng)国当下出(chū)口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映(yìng)出口(kǒu)的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户(hù)并不(bù)意味着当期(qī)订(dìng)单暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关总署(shǔ)统计(jì)的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订的老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会(huì)反映(yìng)的是(shì)更长期(qī)的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会(huì)，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口(kǒu)商(shāng)品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全(quán)、企业类型最多、参会(huì)采购商(shāng)数量最多(duō)、国别(bié)最广，能够(gòu)为我们观察中国外(wài)贸(mào)出口现状和趋势提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每(měi)期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期(qī)：电子及家(jiā)电、照明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五(wǔ)点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量(liàng)明(míng)显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本(běn)次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内(nèi)采购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采购商，往年内外(wài)交流(liú)比(bǐ)较充分时(shí)，境内和境外(wài)采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味(wèi)着本次广交(jiāo)会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息(xī)是当下高效益客户(hù)占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电(diàn)商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直(zhí)接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动(dòng)能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国(guó)家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客(kè)户(hù)订(dìng)单，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差(chà)异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈目(mù)前海外(wài)需求较过去2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍(réng)面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面(miàn)临较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发(fā)达(dá)国(guó)家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样面临其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中(zhōng)国对非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行(xíng)第四(sì)档35％的共同对(duì)外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷(cí)产品等(děng)。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同对外(wài)关(guān)税(shuì)税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型(xíng)企业是产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目(mù)前(qián)也开始流向非(fēi)洲等地。乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份额(é)数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品(pǐn)的订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部分调研企(qǐ)业(yè)认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本企业数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自民生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告(gào)《民(mín)生宏观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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