周一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下(xià)跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上周5个交易日市(shì)场总体下(xià)跌期间，资金(jīn)更(gèng)是净买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操作模式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从(cóng)资金(jīn)流向结构看，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投资价值被资(zī)金(jīn)看(kàn)好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出(chū)方面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流(liú)出，资金出现短(duǎn)期避险，但鉴于多数(shù)标的估(gū)值仍(réng)在低(dī)位，多(duō)家机构仍看好长期配置(zhì)价值。

　　净流入(rù)资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股市(shì)大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交均价测算，当日净(jìng)流入资(zī)金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间(jiān)到(dào)上周5个交(jiāo)易日，5天股市调(diào)整期(qī)间，资(zī)金(jīn)更(gèng)是净买入220亿元，展现(xiàn)了资金(jīn)逆市布(bù)局的(de)特点。

　　从资金净买入排行(xíng)看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金居前，都超过11亿元。宽基指(zhǐ)数中(zhōng)，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富(fù)国上(shàng)证指数(shù)ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指(zhǐ)数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获(huò)了(le)不错的回(huí)报。

　　行业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近期震荡下(xià)行的半导体ETF成为资金(jīn)净买入的(de)榜(bǎng)首(shǒu)，单日净买入金额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概(gài)互联(lián)ETF等产品(pǐn)也位居净流入(rù)资金(jīn)前列，而在近(jìn)日(rì)遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市(shì)买入，不过(guò)目前游戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲(chōng)顶(dǐng)、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经理表示，预(yù)计(jì)复苏(sū)仍是中国(guó)经济中长期(qī)的趋势，但耐用品复苏的(de)空间(jiān)受(shòu)限、出口下行(xíng)及地产销售恢复(fù)疲(pí)软将驱动市场展现出更(gèng)多结(jié)构(gòu)性机会。不过，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落，波(bō)动率偏高的情况下，资(zī)金可能更青睐(lài)用大盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深300指数(shù)等来跟踪(zōng)市(shì)场，以获(huò)取整(zhěng)个市场的(de)平均回报。

　　而在(zài)行(xíng)业方面，沪上一家公募机构分析，由于近(jìn)日以游(yóu)戏为代表的TMT板块(kuài)有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场炒作热(rè)度有所回落。但从长期看，资金还会长期关注(zhù)数字化对生产力的(de)提升(shēng)，因此，包(bāo)括计算机、互联(lián)网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒等调整下来(lái)的行业，可(kě)能会继续受到了(le)资金的关注(zhù)。

　　也有行业机(jī)构认为(wèi)，近期上证50、沪深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好“中(zhōng)特(tè)估”长(zhǎng)期投资价值有(yǒu)关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融(róng)、大(dà)基建等(děng)权(quán)重股高位调整，上周沪指下跌。前期(qī)部分板块短(duǎn)期(qī)上冲较快，导致博弈资(zī)金出现分歧，随(suí)着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出(chū)现(xiàn)分化，获利兑现需求(qiú)叠加经济数据不及预期，权重板块回调带动大盘指数回落。

　　不过，民生加银基(jī)金认为，从长远(yuǎn)看，“中特估”或(huò)有(yǒu)望引领低估值央企的价值重(zhòng)估(gū)，有基本面支撑(chēng)的低估值央企或有望受益。

　　博(bó)时基金权益投(tóu)资一(yī)部(bù)基金经(jīng)理吴鹏也(yě)认(rèn)为(wèi)，“中(zhōng)特估”投资(zī)的(de)部(bù)分底层逻辑仍旧(jiù)是过去的(de)A股市场对(duì)部分传统(tǒng)行业(yè)国央企的严重低配和低估。而在(zài)这种(zhǒng)大幅低估(gū)和低加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国配背景下，部分(fēn)企业因为自身经营改(gǎi)善、高股息水平等特征，使(shǐ)得其(qí)估值修复成为了可(kě)能(néng)。虽然经过前期(qī)反弹，大金融整体估值仍(réng)旧处于低位，由于情绪和(hé)资金(jīn)仍旧(jiù)是(shì)主导，短期(qī)表(biǎo)现存在(zài)剧烈波动可能(néng)；从中期看，整体大金融当(dāng)前(qián)估(gū)值(zhí)仍(réng)旧处(chù)于中低(dī)水平，部分个(gè)股尤其是基本面明显改善的个(gè)股，仍旧(jiù)有估(gū)值(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国zhí)修复的空间。

　　基(jī)建、非银、电力(lì)ETF净流(liú)出

　　估值水(shuǐ)平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌的A股市场(chǎng)中，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现(xiàn)“越跌(diē)越买”趋势，净流入资(zī)金超(chāo)出净流(liú)出资金。但也(yě)有部(bù)分短(duǎn)期(qī)涨幅偏高、短期行情板块，以及部分海外指数遭(zāo)遇资(zī)金的(de)净(jìng)卖出。

　　从资金净(jìng)流(liú)出榜单看(kàn)，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保(bǎo)险ETF、电(diàn)力ETF指数(shù)基金、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个(gè)亿(yì)。

　　宽基指数中(zhōng)，今年来“越(yuè)跌(diē)越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单日出现短(duǎn)暂净流出现象(xiàng)，华夏、南(nán)方、富国旗下中证(zhèng)1000ETF产品，也在(zài)单(dān)日出(chū)现净(jìng)流出(chū)，而今年(nián)涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在(zài)股市(shì)调整(zhěng)中(zhōng)迎(yíng)来“获利了结(jié)”资金(jīn)，单日(rì)净流(liú)出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价(jià)，基建板块(kuài)受(shòu)益于“一带一路(lù)”板块前期涨幅较(jiào)大，有调整要求(qiú)，可能会受到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期(qī)看，经济(jì)复(fù)苏趋势确立(lì)后，“顺周期”板块(kuài)的整(zhěng)体机会值得关注。

　　民(mín)生加(jiā)银基金评价净流出的证券保险板块(kuài)称，一季报陆续披露，非银金融业绩超(chāo)预期，证券板块(kuài)市(shì)场交投(tóu)活跃度较一(yī)季度显著改善，差异(yì)化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机(jī)制引入(rù)，证(zhèng)券公司(sī)保证金比例下调(diào)，经(jīng)济温和复苏下行业景气度有望持续(xù)修复。保险板块一季报净利润(rùn)超预期(qī)，部分(fēn)险企凭借储蓄险的产品力实现了(le)一定的增(zēng)长(zhǎng)，负(fù)债端V型反转趋(qū)势较明显，资产端或有望维(wéi)持较高(gāo)增速。

　　而针对电力板块(kuài)，民生加银(yín)基金认为，2023年(nián)宏观(guān)经(jīng)济运行总体回升有望将促进电(diàn)力消费需求增长。受(shòu)上年(nián)同期低(dī)基数等(děng)因素影响，预(yù)计今年(nián)二季度(dù)电力(lì)消费增(zēng)速将有(yǒu)望回升。在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅(fǔ)助服务市场机制有望(wàng)持(chí)续推(tuī)广(guǎng)，容量补偿电价等(děng)机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国